金融市場動向：澳洲即將迎來利率下修？

最近，全球金融市場的討論已從「下一次利率何時上升？」轉變為「利率何時下降？」。一些評論家將這種轉變描述為「政策轉向派對」。

在美國，這種變化最為明顯。美國聯邦儲備銀行發布的最新「點陣圖」顯示，大多數聯邦公開市場委員會成員預計到2024年底，其利率將會降低。

同時，澳洲儲備銀行近期的審查要求更多透明度。

然而，考慮到前任行長菲爾·洛威（Phil Lowe）因錯誤預測利率將保持低至“至少”2024年而遭受的批評，我懷疑他的繼任者米歇爾·布洛克（Michele Bullock）是否願意發布類似的圖表。

儘管如此，澳洲的金融市場現在也暗示明年利率將會下降。

最新指標顯示，澳洲經濟在最近的國民帳戶中繼續放緩。 9月季度消費支出沒有成長，儘管人口增加。出口收縮，整體GDP僅成長了0.2%。

勞動市場的消息則是喜憂參半。 11月份就業率顯著上升，但過去六個月的工作時間基本上持平。

政府在上週發布的年中預算更新中保持了財政紀律。

他們幾乎將所有因商品價格高於預期而增加的額外收入用於儲蓄。

澳洲儲備銀行在12月5日的最新會議記錄中指出，董事會注意到「在將通膨率恢復至目標範圍內取得了令人鼓舞的進展」。

自那次會議以來的另一項發展是財政部長吉姆·查爾默斯（Jim Chalmers）與董事會之間的貨幣政策行為聲明更新。這闡明了他們對澳洲貨幣政策框架的共同理解。

許多人因此期待利率下降。但他們不應抱太大期待。

金融市場可能過早激動了。澳洲儲備銀行最不希望的是過快降低利率，導致通膨再次上升，迫使降息被逆轉。

更有可能的是，他們會等到通貨膨脹率更接近他們的目標，才會有任何利率的放鬆。