澳大利亞加密貨幣貸款的增加引發了對金融问题的担忧
澳大利亞正在出現一種新的貸款形式，少數機構提供貸款以換取加密貨幣。
也就是說，在任何給定的借貸安排中，例如比特幣和以太坊都被接受為抵押品——一種作為貸款擔保的資產。
這種類型的貸款始於 2017 年，並在疫情期間增加。
包括貸款人在內的每個人都同意這是有風險的。
首先，一些經濟學家說，鑒於加密貨幣有風險、波動性強且沒有內在價值，這不是正常的銀行業務。
其次，這種貸款做法是合法的，並且貸方是有執照的。
第三，這些貸款合同中的借款人相對富有。
最後，值得提出一個問題：這些貸方在這裡玩的是更大的遊戲嗎？那會是什麼遊戲呢？
事實是，加密貨幣正在進入曾幾何時被認為荒謬的金融領域。
現在，據報導，數百萬澳大利亞人至少擁有一種加密貨幣，一些澳大利亞公司正在使用加密貨幣作為抵押品向零售商提供貸款，至少有五家澳大利亞大型金融公司也這樣做。
那麼，加密貸款如何運作呢？
一筆典型的加密貸款價值約為140,000澳元。
貸方通過以 11% 的利率借入現金，並以更高的 15% 利率借給客戶來賺錢。
這裡的差距是 4 個百分點。
例如，如果比特幣的價格在貸款期限內上漲，客戶可以借更多的錢買車甚至買房。
如果它急劇下跌，借款人將被要求籌集更多現金。
貸款價值比 （LVR） 因貸方而異，一般來說，LVR 越低，客戶的風險就越高，金融機構的風險就越低。
簡而言之，用作抵押品的加密貨幣的價格需要嚴重暴跌，然後才能給貸方帶來財務風險。
然而，奇怪的是，這種波動性被認為是一種風險。
這或許可以解釋為什麼商業銀行不願意為這些加密貸款人提供融資。
2022 年 7 月，加密貨幣愛好者 Bayani 從美國加密貨幣交易所和貸方 Celsius 那裡獲得了 20,000 美元的貸款，作為抵押品。
但比特幣的價格暴跌，Celsius 陷入了財務困境。
他收到了公司的電子郵件，通知他他的 LVR 正在下降，並要求他提供更多抵押品。
他說，他之所以猶豫是否要這樣做，是因為社交媒體上有人猜測該公司陷入了財務困境。
他最終失去了所有價值超過 50,000 美元的比特幣。
最後，他從清算人那裡收到了 33,000 美元，但他用其中的很大一部分償還了 20,000 美元的貸款，留下了 13,000 美元。
如果算上比特幣的價格，Bayani 的自掏腰包就剩下了數千美元。
獨立經濟學家索爾·埃斯萊克 （Saul Eslake） 表示，使用加密貨幣作為抵押品的小型和大型金融機構的倒閉可能會給澳大利亞的金融穩定帶來巨大風險，尤其是在以加密貨幣為抵押的貸款變得普遍的情況下。
“在這種情況下的風險是，人們發現自己有大量風險，”他說。
“如果這些資產的價值發生戲劇性逆轉，它們的市場枯竭，那麼歷史告訴你，人們會賣掉他們能賣的東西，而不是他們應該賣的東西，以擺脫粘性或流動性不足的狀況。“
事實上，一般來說，用於支付貸款的抵押品以其財務穩定性而聞名。
比如房產——一般來說，房價並不經常暴跌。
經濟學家擔心，在加密貨幣價格暴跌的情況下，擁有大量貸款帳簿的加密貸方可能會發現難以履行其財務義務。
但是，那些為加密貨幣貸方提供資金的人、貸方本身和客戶都面臨著脆弱的財務狀況。
只需要一群人“恐慌性”地拋售股票或其他資產，以試圖獲得現金來支付傳染到全球的貸款。
經濟學家說，這給每個人都帶來了問題。
“我認為 （對金融穩定的擔憂主要）圍繞著對家庭和企業的潛在負面影響，”AMP 的副首席經濟學家戴安娜·穆西納 （Diana Mousina） 說。
“因此，如果該特定領域的貸款被視為有風險，我認為這被視為有風險，因為比特幣的基本抵押品是有風險的，那麼政府就會遇到問題，因為他們可能不得不救助家庭或企業，然後迫使政府介入。”
澳大利亞只有少數貸方接受加密貨幣作為貸款抵押品。
雖然澳大利亞的金融體系沒有明顯和現實的危險，但聯邦政府和監管機構正在密切關注它們。
如果加密貨幣的價值迅速下跌，用加密貨幣獲得貸款的貸方可能會面臨抵押品不足以支付貸款的風險。
對於消費者來說，這意味著你的貸款被提前收回的風險更高，並且需要出售你的加密資產來彌補違約。
該行業熱衷於增長，但該行業發展得越遠，對澳大利亞金融穩定構成的重大風險就越大。
“法律需要做的，監管機構需要做的，是確保那些不是特別老練的人，或者沒有能力理解和評估他們可能面臨的風險的人不會被不道德的運營商所吸引，”Saul Eslake 說。
瞭解加密貨幣的風險可能特別具有挑戰性。
