明年我們將討論通貨緊縮的風險：Cathie Wood

Cathie Wood 表示，金融市場開始支持她的觀點，即創新時代將導致全球經濟通縮。

這位直言不諱的成長型投資者——監管著價值 70 億美元（105 億美元）的 Ark Innovation 交易所交易基金，該基金在特斯拉、Coinbase 和 Block 擁有大量頭寸——重申了她的信念，即歷史將判斷這次通脹是“暫時的”，她的堅定信念今年迄今的收益證實了這一觀點。

“明年，我們都將討論通貨緊縮，而且風險和 [美聯儲] 不僅會轉向，而且會朝著相反的方向發展，”她週四在悉尼舉行的摩根士丹利活動中表示.

在 COVID-19 大流行期間，低利率刺激了人們對盈利前成長型股票的熱情，伍德女士的基金帶來了豐厚的回報並吸引了數十億美元的資金流入。但由於中央銀行試圖遏制通貨膨脹，利率急劇上升，這對她的立場造成了沉重打擊。

“令我們失望的是，市場一直將目前正在平息的通脹飆升視為 70 年代的一幕，我們陷入混亂，而且不會消失，”伍德女士說。

今年，該基金表現更好，上漲了約 35%，伍德女士表示，儘管醫療保健股和落後於市場的中型公司的權重很高，但仍實現了這一目標。

“市場開始嗅出我在說什麼，”她補充道。

她表示，通貨緊縮環境的回歸將損害價值股和一些大型股，並特別指出了谷歌。

“Chat GPT 對谷歌的搜索業務是一個真正的挑戰，這是他們的生計：他們 95% 的收入基礎是廣告”

從 Nvidia 轉移

雖然 ARK 一直相信人工智能的潛力，但伍德女士一直受到市場上一些人的嚴厲批評，因為她在上個月芯片製造商股價上漲 22% 之前拋售了 Nvidia，

“媒體沒有提及的是，我們在 2014 年發現 Nvidia 是一家自主人工智能公司，”Wood 女士補充說，這家芯片製造商自成立以來一直是該基金的第四大貢獻者。 “每個人都對此感到興奮，但它 [交易] 的收入是其 25 倍。現在我們開始下一件事，”

她表示，她更喜歡 Twilio 等股票，後者正在從其數万億的企業對消費者互動中收集數據，而 Nvidia 則面臨來自正在開發自己芯片的大型科技公司的競爭。

“很多人不知道特斯拉自己開發了 AI 芯片，把 Nvidia 拉了出來，”Wood 女士說。 “超大規模企業將開發自己的專用 AI 芯片。這是大多數人沒有想到的 Nvidia 競爭的來源。”

伍德女士表示，繼該基金去年表現不佳後，她決定集中倉位，從 58 隻股票減少到 27 只。

方舟最大的投資是持有特斯拉 10% 的股份。當被問及降價的決定時，她說該公司比傳統汽車製造商有優勢，因為它們的成本上漲速度比特斯拉快。

“汽車製造商的問題是，如果他們想以與特斯拉相同的價格銷售具有相同功率、相同續航里程的汽車，他們將賠錢，”她說，並補充說該基金持有通用汽車的股份，並對此印象深刻通過其巡航自動化技術。

伍德女士說，去年 12 月，她在訪問舊金山時接受了該公司的試乘，並堅持要求將車開往她兒子的家，而不是預定的路線。 “他們不知道我在舊金山有一個兒子，所以沒有人做好準備，一切都很順利，”她說。

在 Ark 的前四大持股中，加密貨幣交易所 Coinbase 被美國證券交易委員會指控違反了允許其認為是未註冊證券的某些加密代幣的規定。

她稱 SEC 主席 Gary Gensler 是“對美國創新的威脅”。並說他是在以嚴厲的方式行事。

“創新正在離開我們的國家進入區塊鏈技術的世界，我認為這將成為明年的全國選舉問題，”她說。 “他渴望像財政部這樣的更高職位，尤其是現在珍妮特。珍妮特耶倫說她不會接受連任。”

伍德女士還歡迎任命琳達·亞卡里諾 (Linda Yaccarino) 為 Twitter 的新高管，讓特斯拉創始人埃隆·馬斯克 (Elon Musk) 能夠專注於推動自動駕駛，但表示方舟的私募基金已經入股該公司。 “他的 [Elon] 紮根於支付領域。他將 Twitter 視為一個超級應用程序，”Wood 女士告訴聽眾。

來源:https://www.afr.com/markets/equity-markets/next-year-we-ll-be-talking-about-the-risks-of-deflation-cathie-wood-20230607-p5dew8