道德超級市場的較低迴報將更加明顯

澳大利亞退休信託基金警告說，在對回報和費用進行新的績效測試時，道德養老基金期權可能與傳統競爭對手相比排名不佳，因為它們避免投資於骯髒但有利可圖的行業，而且由於規模小，往往會讓成員付出更多代價。

價值 2400 億美元的超級基金的可持續投資負責人Nicole Bradford 表示，在阿爾巴尼亞政府有爭議地宣布今年將擴大該制度後，需要就這種測試在實踐中的運作方式進行“持續對話”。 MySuper”資金到客戶選擇的替代方案。

該測試是莫里森政府全面改革 Your Future, Your Super 改革的一部分，該改革旨在提高成員對超級基金的參與度以及這些提供商的投資決策，部分方式是通過審慎監管機構對 MySuper 產品的回報和費用進行年度評估。

包括 Mercer、UniSuper、AMP、Aware Super 和 Future Super 在內的基金曾遊說政府反對將 ESG 基金納入此次測試，但他們表示，這將不公平地將他們的回報與期權的回報與表現良好但“不道德”的股票（如石油）進行比較公司。

Bradford 女士表示，雖然 ART“歡迎對 ESG 選項進行性能測試”，因為它會“保護我們的成員免受表現不佳的影響”，但在納入它們時仍然存在諸如此類的“挑戰”。

“當我考慮我們的 [道德] 選擇時，我們有一些排除項，因此從業績基準的角度來看，在上市股票中，我們僅出於該特定策略就將大約 10% 至 15% 的公司從基準中剔除，”她週一在澳大利亞金融評論 ESG 峰會上表示。

ART 的“具有社會意識的平衡選擇”不包括對 5% 以上收入來自賭博、化石燃料、武器製造和酒精製造等行業的公司的投資。根據 ART 的網站，具有社會意識的選項在過去十年中的年回報率為 6.95%，而“平衡池”選項的年回報率為 8.25%。

自大流行病和俄羅斯入侵烏克蘭以來，石油和鐵礦石價格飆升，接觸這些行業資產的基金的表現可能會比沒有接觸的基金好得多。績效測試著眼於七年的回報，儘管金融服務部長Stephen Jones計劃將其延長至 10 年。

Bradford女士表示，也很難確定最合適的基準來比較綠色基金。

“有大量不同類型的 ESG 策略和 ESG 選項，因此比較同類產品可能非常具有挑戰性，”她說。

超級基金已向政府廣泛提出了這個問題，稱即使是 MySuper 期權，可用的基準也太有限了。Jones先生還承諾在下一輪測試之前引入更多基準。

最後，Bradford 女士表示，ESG 基金規模較小，這意味著它們通常比性能測試將其費用與之進行比較的 MySuper 期權更昂貴。

“它們是很小的選擇，所以它們通常沒有規模優勢。因此，從費用和成本的角度來看，進入私人市場可能具有挑戰性。”

消費者權益倡導者希望該測試能夠在未來幾個月內降低道德基金期權的費用，因為在第一輪性能測試之前，MySuper 基金也發生了同樣的情況。

“我們還需要記住，會員是根據他們的價值觀來選擇這些選項的，因此除了財務表現之外還有一個額外的層面，我們不應該忽視這一點，”Bradford女士補充道。

來源:https://www.afr.com/policy/tax-and-super/lower-returns-in-ethical-super-are-about-to-be-more-obvious-20230605-p5ddwz